面对新冠疫情对经济的冲击，澳洲各大银行纷纷拿出巨额储备金来弥补不断上升的坏账和违约款。但更深次的问题是，鉴于澳洲银行过去应对经济衰退的不明朗历史，他们会怎样应对即将到来的危机？
银行有多靠谱？
澳洲的金融体系真的很让发达国家艳羡，总能毫发无损的渡过一个个全球金融危机，没有像其他银行那样需求任何援助。对澳洲例外主义者来说，这是美妙的故事，但是事实远非如此。
十年前的金融危机，联邦政府给银行提供了1200亿贷款。本质上说，是纳税人从境外借款从而使得银行能兑现贷款承诺并继续运营。这还不是全部。卖空被禁，从而保护了金融股价的下滑。纳税人保证银行高达50万的存款，这些都是在幕后进行的。
西太平洋银行（Westpac）友善的扫荡了圣乔治(St George)。当其英国母公司深陷困境时,联邦银行（Commonwealth）接手了摇摇欲坠的BankWest。Suncorp由于未取得政府贷款深陷囹圄，澳大利亚国民银行（National Australia Bank）也准备对Suncorp采取行动。
还记得州立银行吗？
维多利亚州立银行在一系列高管被指控刑事犯罪的丑闻曝光后，于1990年被CBA收购。几乎同一时间，南澳州立银行倒闭。两者都卷入了20世纪80年代繁荣时期的高风险借贷。
但是，ANZ和Westpac才是让整个系统瘫痪的罪魁祸首。1987年股市崩盘后，Westpac不断吸收商业贷款 。房市在利息飙至18%时萎缩，导致Westpac50亿的坏账几乎耗尽了67亿资产。ANZ面临同样危险处境。当时总理Paul为了不让四大沦为两大承受了巨大压力。
上升的坏账
银行是风险最高的商业。巨额债务被稀薄的资本弥补。作为借贷双方的接口，银行对经济的健康运行至关重要，所以政府只要一看到危险信号就会出手相救，央行也才会充当最后的贷款人。这也是为什么十年前西方资本主义经济勉强从大崩盘中复苏后，全世界政府都要求加强金融实力以确保挺过另一场危机。
这一次，危机不是来自金融部门,是让所有生产活动骤停的病毒强加而来。时间愈久，对金融系统薄弱环节的打击就越大。
过去十年来，澳洲银行为了让自己“毫无置疑的强大”确实加强了实力，但是一路一来磕磕绊绊，因为每投入一元储备就意味着对其利润和高管分红的损害。尽管银行在积累储备，他们同时也宣称经济如何强大， 贷款如何安全，他们无需那么多现金来弥补坏账和可疑债务。
下面这张来自麦格理研究所的图表可以说明问题。从2010年到去年，每家银行都削减了为偿还坏账而准备的现金。因为现金的释放代表利润的加强。
source: Macquarie Research
不幸的是，相反的情况正在发生。
除了住宅，银行把宝压在办公室
1987年市场崩盘和20世纪90年代经济衰退之后， 四大银行选择了安全牌。不再和世俗的企业家交往过密，而是把目标锁定在房产尤其是房屋贷款。虽然沉闷，但利润丰厚。结果是？澳大利亚拥有一些全世界最昂贵的住宅房屋和占收入200%让人泪眼汪汪的家庭债务。正如大多数银行家热衷指出的，只要失业率低，这就不成问题，因为大部分人都会竭尽所能保住自己的住所。
不幸的是，失业率即将达到两位数。高盛估计如果没有政府失业补贴的干预，失业率有可能达到19.2%。如果业主不偿还贷款，将给住宅市场带来巨大压力。还有更多问题。除了住宅物业，银行也大力投身了商业物业，资助高楼，办公楼和零售业。西太平洋银行的金先生不久前暗示了商业地产有可能萎缩。
同样来自麦格理研究所的图表强调，相对酒店和旅游业，这些最先受到社交距离和封城冲击的行当，NAB和ANZ都更多的在商业地产有投入。
Investment in billions of dollars by ANZ and NAB.(Source: Macquarie Research)
Source: Macquarie Research
你可以看到，NAB在商业地产上有740亿元的投入。但是随着公司裁员，失业率持续上升至明年，商业地产会大幅下跌。随着越来越多的人在家办公，这会成为长期走势。
摩根斯坦利的的图论证了失业率和办公室空置率有强关联。
看下1992年大萧条时失业率的飙升，以及对悉尼办公室空置率的影响。地产所有者面对数英亩的空地，不得不减低投资回报值。许多人破产，政府压力重重，银行和投资人都承受了巨大损失。
历史会重演吗？
注：本文编译自ABC 传媒商业评论员Ian Verrender文章。供参考阅读，不代表本站观点立场。
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