澳大利亚 – 四十年最狂野的市场!怎么投资?这是索罗斯“亲密战友”的答案 | 澳洲唐人街

释放双眼,带上耳机,听听看~!
“这是我见过的最狂野的市场!”近日,有“华尔街天才”之称的Stanley Dru

“这是我见过的最狂野的市场!”

近日,有“华尔街天才”之称的Stanley Druckenmiller,在与高盛对冲基金业务全球负责人Tony Pasquariello的一场精彩对话中,对眼下的市场情况作出了如上表述。

几十年来,Druckenmiller被认为是全球最成功的宏观对冲基金经理之一。30年里,他创造了年均复合增长率30%的业绩,并且保持着投资生涯无负收益年份的记录。

Druckenmiller曾是索罗斯的“亲密战友”。1988年受索罗斯邀请,Druckenmiller正式进入量子基金公司。1992年,Druckenmiller准确预测英镑对德国马克汇率将下跌。当时他帮助索罗斯“狙击英镑”,在与英国央行的较量中大获全胜。

2010年,Druckenmiller突然宣布退休,结束30年金融战场的“戎马生涯”,此后就鲜少露面,极少公开表态投资观点。

而在这次与高盛的罕见对话中,分享了他关于宏观投资、大类资产、比特币的最新观点。华尔街见闻摘写了访谈中部分重点内容:

01

“奇怪的环境”

Druckenmiller首先介绍了眼下投资的大环境,并用了一个形容词——”奇怪”:

我们所经历的经济衰退是二战以来平均水平的5倍,但发生在25%的时间里。更奇怪的是,这一年里有1100万人失业,但由于大规模的政策支持,我们的个人收入增幅为20年以来最大。

CARES法案增加了数万亿美元的财政刺激。这有多大?在2020年的三个月里,我们增加的赤字超过了过去5次衰退(1973年、1975年、1982年、90年代初、互联网泡沫破裂和全球金融危机)的总和。美联储在6周内购买的国债超过了伯南克/耶伦执政10年来购买的国债。

由于美联储的货币政策,在危机爆发前,企业借款已经从6万亿美元增加到10万亿美元,而在经济衰退时,企业借款几乎总是会减少,但今年企业借款增加了4000亿美元。作为对比,全球金融危机期间企业借款减少了5000亿美元。

把美国的政策放在全球背景下,更是令人吃惊,Druckenmiller指出:

2018年以来,美国M2比名义GDP增长了25%,也就是流动性增加25%。在中国,M2与名义GDP之比与3年前持平。因此,中国没有从他们的未来那里透支任何东西,我们有大量的流动性投入,坦率地说,投资却很少,主要是转移支付和美联储刺激。我们对病毒做了可怕的处理,而中国和整个亚洲基本上都战胜了病毒。

02

做空美债、美元,做多商品

在访谈中,Pasquariello问及,如果只能选择一项明年能提供最好机会的资产,Druckenmiller会选什么?

Druckenmiller表示,这不是他玩游戏的方式。他认为,目前最主要的投资主题是通胀相对于政策制定者的想法。但由于政策制定者的反应可能会根据疫苗效果的不同而有所不同,因此最好是有一个投资矩阵。

Druckenmiller透露了他的部分持仓:

为了应对通货再膨胀,做空长期美债。

在大宗商品领域拥有大量头寸。因为美联储试图压低利率的时间越长,在大宗商品领域的胜券就越多。

做空美元。由于美国政策与亚洲政策的反差,所以“非常非常”看空美元。

03

成长股面临挑战,大型科技股还能再涨

Pasquariello问及Druckenmiller对股票的看法,尤其是对科技股的看法,包括大型科技股、云计算公司和一些小型成长股。

对于成长股,Druckenmiller的看法较为谨慎,他认为,从估值和债券市场的情况来看,未来5年成长型股票将处于一个非常、非常充满挑战的环境中:

如果美国几年后出现4-5%的通胀,债券收益率急剧上升,从历史上看,成长型股票相对于其他股票来说是非常负面的。

另一方面,与2000年的比较是荒谬的。荒谬的原因,当时我们有一个双重打击,不仅处于高估值的狂热之中,而且收益也即将结束,因为那些公司当时快速增长都是由于在建互联网本身,随着互联网建设完成,就无法继续产生收益。

对于那些已经发展成熟的大型科技股,Druckenmiller依然乐观:

过去2-3个月里,在科技领域,亚马逊和微软一直表现不佳。但它们并没有被高估,如果美联储继续在友好方面挑战极限,我并不担心这些股票,事实上,它们可能会继续上涨。

04

亚洲已经走出疫情,成为大赢家

Druckenmiller十分看好亚洲投资前景,同时持有中国、日本和韩国资产。

今年以来这些地区开局良好,Druckenmiller指出,在美国拼命透支未来的时候,亚洲已经走出疫情,成为大赢家:

在科技领域,随着英特尔缴械投降,亚洲拥有了代工和内存,在机器人领域也领先。我认为未来5年亚洲看起来比美国好多了, 因为在某种程度上,美国必须为生产力,更高的工资,以及更贬值的美元付出代价。

长期来看,亚洲的表现将优于美国,尤其是外汇市场。今年中国的净投资刚刚超过美国,这只是一种趋势的开始,而不是结束。

05

看不懂比特币,但还是买了

对于卷土重来的比特币,Pasquariello自然不会错过Druckenmiller对它的看法。

当被问及,比特币是所有资产泡沫之母还是某种更真实更持久的东西时,Druckenmiller回答道,或许两者都是。

Druckenmiller表达了他对比特币的困惑:

比特币已经存在有13年了,尤其是年轻的千禧一代,看待它就如同我看待黄金的方式。但我怀疑比特币是否会成为一种价值储存手段,因为如果作为货币,它存在各种各样的问题,比如消耗大量能源,波动性大等。

Druckenmiller坦诚地承认,他不明白比特币,也不是很相信比特币,但他确实也买了一些,而且买了以后,涨了很多。

转载声明:本文为转载发布,仅代表原作者或原平台态度,不代表我方观点。仅提供信息发布平台,文章或有适当删改。对转载有异议和删稿要求的原着方,可联络。

“唐人街”Fb每日分享澳大利亚精选新闻,让你随时随地知道澳洲最新 @玩乐、@移民、@生活资讯:https://www.fb.com/news.china.com.au/

【欢迎新闻爆料,洽谈合作!】微信订阅帐号:news-china-com-au

给TA买糖
共{{data.count}}人
人已赞赏
投资、理财

澳大利亚 - 太壕了!腾讯每人发100股?市值7万,不算年终奖,快手每人100股“阳光普照奖” | 澳洲唐人街

2021-2-12 11:15:23

投资、理财

澳大利亚 - 炸裂!马斯克狂买15亿美元,比特币突破43000美元 | 澳洲唐人街

2021-2-12 11:25:22

0 条回复 A文章作者 M管理员
    暂无讨论,说说你的看法吧
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索