澳大利亚 – 茅台罕见大跌5%!因为这个“杀手”?有人已嗅到了危险 | 澳洲唐人街

释放双眼,带上耳机,听听看~!
导读:像茅台这样备受国内外机构青睐的消费龙头股,其估值水平与短期业绩的波动正在脱

导读:像茅台这样备受国内外机构青睐的消费龙头股,其估值水平与短期业绩的波动正在脱钩,全球宏观利率、流动性、通胀等因素的影响最为重要。

农历牛年第一个交易日,主力资金集中抛售白酒股,贵州茅台出现了罕见的重挫,跌幅一度超过5%,全天振幅6.26%。

澳大利亚 - 茅台罕见大跌5%!因为这个“杀手”?有人已嗅到了危险 | 澳洲唐人街

2月18日,贵州茅台股价跌破2500元关口,收报2471元,成交额高达167亿元,换手率0.52%。

01

为何重挫?

在早间的交易时段中,并没有传出任何利空消息,那么,为何贵州茅台会大跌呢?

或许,天风证券之前给出的一个逻辑可以作为解释:对于机构抱团尤其是备受外资青睐的消费龙头股而言,其估值水平与短期业绩的波动正在脱钩。实际上,全球宏观层面上的利率、流动性、通胀等问题才是值得关注的焦点。

更确切地说,核心消费公司的估值与美债收益率的反向相关性极强,而与短期业绩关联度明显下降。

澳大利亚 - 茅台罕见大跌5%!因为这个“杀手”?有人已嗅到了危险 | 澳洲唐人街

与此同时,国内资金也开始接受外资的定价逻辑,公募的发行和与核心消费资产的上涨,形成螺旋加速。

这一批核心公司明显跑赢市场→持有这一批核心公司的公募基金产品显着跑赢指数→个人投资者入市方式由开户炒股票转向申购这些公募基金产品→公募基金产品在2020年的发行全面爆发→给这一批核心公司继续带来增量资金。

天风证券认为,鉴于目前MSCI纳入A股比例仅有20%,中期来看,由于外资定价权还有进一步提升的空间,第一类抱团公司,也就是茅台之流的消费龙头估值仍然需要站在全球宏观视角来看待。

澳大利亚 - 茅台罕见大跌5%!因为这个“杀手”?有人已嗅到了危险 | 澳洲唐人街

02

背后“杀手”:美债收益率走高

换句话说,美债利率的攀升不仅可能限制美股股市市盈率的上行空间,也会传导至其他国家市场,从而导致高估值的股票承受巨大压力,特别是在核心股票正处于历史估值高位区间的时候。

美债收益率的大幅上涨刺激了市场上很多人开始担心,美联储宽松立场加上美国总统拜登提出的1.9万亿美元财政刺激计划将会导致通胀飙升。

因此,一些分析人士担心,美联储可能不得不比预期更早地改变政策。Jones Trading首席市场策略师Michael O‘Rourke表示,通胀压力可能迫使美联储未来调整政策。

近期,尤其是春节期间,随着后疫情时代疫苗推广及美国推出新的财政刺激措施,经济前景好转以及通货膨胀走高的预期持续升温,导致10年期美债收益率重拾涨势。

春节前最后一个交易日,也就是2月10日,美债收益率处于1.124%附近,而在中国春节期间,美债收益率更是加速攀升,最高冲破了1.3%水平,今日即使出现下行也依然处于1.27%的高位。

2月至今,作为参考基准的十年期美债收益率已跃升了23个基点,创三年来最大涨幅。美国10年期盈亏平衡通胀预期攀升至7年来最高。

澳大利亚 - 茅台罕见大跌5%!因为这个“杀手”?有人已嗅到了危险 | 澳洲唐人街

03

重创特斯拉

这样的预期已经导致近日美股出现下跌。

在国内春节期间,美股正常交易。在美债收益率上升的冲击之下,最大“受害者”已经出现了,它就是备受全球瞩目的超级明星股:特斯拉。

过去近10个交易日内,特斯拉累计跌去了10%以上。

澳大利亚 - 茅台罕见大跌5%!因为这个“杀手”?有人已嗅到了危险 | 澳洲唐人街

特斯拉的大跌拖累了一支明星基金:“牛市女皇”创办的ARK。ARK Innovation ETF持有的特斯拉股票高达9.1%,其业绩近日因特斯拉股价大跌而承受着巨大压力。

Marketcipher Partners首席投资官Abdel Missa认为,10年期美国国债收益率迅速上升,使得高估值成长股的溢价减少。这其中就包括特斯拉。

04

有人嗅到了危险

一些基金公司似乎已经先知先觉。

继全球持有茅台最多的基金——“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年四季度减持茅台之后,另一重磅基金近期也减持了茅台。

瑞银旗下的瑞银(卢森堡)股票基金-中国机遇(美元)重仓茅台,但他们的仓位已经显着降低。截至1月底,贵州茅台为该基金的第五大重仓股,基金持有市值8.16亿美元。与2020年底相比,该基金的持仓头寸已经减少了3.66%。

转载声明:本文为转载发布,仅代表原作者或原平台态度,不代表我方观点。仅提供信息发布平台,文章或有适当删改。对转载有异议和删稿要求的原着方,可联络。

“唐人街”Fb每日分享澳大利亚精选新闻,让你随时随地知道澳洲最新 @玩乐、@移民、@生活资讯:https://www.fb.com/news.china.com.au/

【欢迎新闻爆料,洽谈合作!】微信订阅帐号:news-china-com-au

给TA喜欢
共{{data.count}}人
人已喜欢
投资、理财

澳大利亚 - 节后第一天,央行为何净回笼2600亿资金? | 澳洲唐人街

2021-2-19 11:02:25

投资、理财

澳大利亚 - 牛年开年,政府福利知多少?丨税务 | 澳洲唐人街

2021-2-19 11:06:25



0 条回复 A文章作者 M管理员
    暂无讨论,说说你的看法吧
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索