James Hardie警告称，美国装修市场比预期更为疲软。该公司正推进对Azek公司140亿美元的争议性收购，而后者业务高度依赖美国业主的房屋升级需求。
因高价收购户外地板及围栏集团Azek而备受批评的James Hardie首席执行官Aaron Erter表示，公司能够抵消市场疲软的影响，即使市场低迷，其纤维水泥墙板和板材产品仍将赢得更多市场份额。
投资者并不买账：周三早盘James Hardie股价暴跌6%至36.20美元，自3月24日宣布收购Azek以来累计下跌23%，市值蒸发43亿美元。
近期美国大型建材集团和建筑商报告称，随着民众推迟装修计划，市场活动大幅减少。受美国总统Donald Trump关税政策动荡影响，美国家庭面临生活成本压力加剧的经济不确定性。
Erter表示，集团已为未来12个月全美住宅建筑市场总量下滑做好准备。”我们正审慎规划2026财年市场总量收缩，包括高价维修改造活动连续第四年下降。”
但他强调James Hardie拥有应对衰退的优质品牌和产品：”我们能够承受这类市场萧条。”该公司北美市场贡献75%营收，而Azek 99%业务依赖美国本土销售。
在澳大利亚市场，公司预计未来12个月房市将持平，尽管降息可能提供支撑——澳洲联储周二实施年内第二次降息。截至3月31日的财年，James Hardie税后净利润下降17%至4.24亿美元，营收微降1%至38.8亿美元，未派发股息。
以澳大利亚业务为主的亚太部门息税前利润下滑3%至2.463亿美元。三月季度澳新地区销量因市场疲软出现个位数下滑。公司年内已关闭菲律宾业务，聚焦澳新核心市场。
RBC Capital Markets分析师Matthew McKellar指出，美国装修市场前景比预期更弱：”其对北美维修改造需求的评论比我们预期更为谨慎。”整体而言，James Hardie预计美国住宅市场将比截至2025年3月的12个月更为疲软。
Erter强调公司历来能在任何行业环境下超越竞争对手，并预计这一优势将持续。他透露目前未见需求放缓导致的行业库存积压迹象。
Azek交易引发股东不满
Erter称Azek增速将超越James Hardie核心业务，因其产品面向已使用James Hardie墙板产品的建筑商。他表示两家公司合并产生5亿美元协同效应的长期计划基于扎实分析。
根据3月24日公告，Azek股东将获得每股26.45美元现金和1.034股James Hardie普通股。监管文件显示，2024年底谈判初期James Hardie曾主张全股票交易，但Azek要求包含现金部分。
与美国Azek股东不同，澳大利亚大型基金管理公司因被剥夺交易投票权而愤慨。这场股东投票争议不仅波及James Hardie，还牵连批准豁免投票的澳交所。
股东们不仅对无法投票表决（尽管该交易涉及向Azek投资者增发35%股份并将主要上市地从澳交所转至纽约）感到愤怒，更不满3月24日公告未明确说明获得澳交所豁免的情况。
UniSuper与AustralianSuper、Aware Super、HESTA等行业养老基金正推动澳交所重新考虑相关规则。
