高端烈酒集团Top Shelf International的优先担保债权人Longreach Credit Investors，近日收到针对旗下NED威士忌和Grainshaker伏特加酿造商债务的3000万美元非约束性意向报价。据Street Talk了解，这家管理着Top Shelf 3500万美元融资额度的另类资产管理公司于五月初接获该要约。Longreach的债权以Top Shelf散装威士忌资产、Campbellfield蒸馏厂与灌装生产线设施，以及昆士兰东海岸380公顷龙舌兰农场作为抵押。
知情人士透露Longreach Capital未对该报价作出回应。Top Shelf近期已将以800万澳元价格将Campbellfield设施出售给家族企业Idyll Wine Co，部分资金用于清偿澳大利亚税务局债务，剩余部分偿还其他欠款。Longreach Capital拒绝置评。
值得注意的是，面对3000万美元报价，Longreach不愿接受小幅折价退出。消息人士称，在Top Shelf动荡时期能全额收回债务已属最佳情况。股权方面，Top Shelf股价自2020年IPO以来暴跌81%，去年九月因未按时提交审计财报遭停牌。尽管上市后通过三次增发募资约9000万澳元，其市值已缩水至1300万澳元。该公司连续两年录得税后亏损（4840万澳元和2100万澳元），目前正通过安永出售资产，上周启动的重组已导致首席执行官及整个销售团队离职。
Longreach拒绝该报价存在两大主因：其一确信通过资产清算可全额收回债务；其二质疑投标方资质，担心签署排他协议将阻碍与其他方交易。据悉投标方由信贷基金与传统债务融资联合支持。
资产处置
出售Campbellfield后，Top Shelf核心剩余资产为龙舌兰农场及约90万升散装威士忌库存。业内估算其清算价值约1000万澳元，指出其产品品质较低且瓶装产品在二手网站折价出售。去年Top Shelf曾与非执行董事Stephen Grove达成500万澳元龙舌兰农场（仅土地）售后回租协议，但该方案已终止。据悉公司收到包括龙舌兰作物在内、略低于2000万澳元的农场报价，但Longreach相关方认为估值过高。
目前Top Shelf正权衡是否保留龙舌兰资产。董事会需考量此前未公开的融资计划（本专栏上周披露）是以保留龙舌兰烈酒产品为前提制定的。截至2024年6月30日，Top Shelf资产估值为3890万澳元，2024年四季度报告显示其销售额510万澳元，运营净现金流出600万澳元。
