Australia-American retail investors "bloodbath" Wall Street leeks really manipulate the market? | Australia Chinatown

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“血洗”华尔街不能归功于散户散户逼宫空头,是美国股市百年来罕见的异常事态,多家机构对此现象发出警告。。。。
            “血洗”华尔街不能归功于散户<br />

散户逼宫空头,是美国股市百年来罕见的异常事态,多家机构对此现象发出警告。在观察者看来,这也是华尔街代表的虚拟经济与实体经济之间主导权的争夺

文|《财经》特派记者 金焱 发自华盛顿

美国当地时间1月27日,美国金融市场的重量级事件很多,最终却被名不见经传的上市公司游戏驿站(GME)抢去风头,针对这家公司股票的多空对决,在散户和机构投资者之间公开化,散户罕见逼空机构,成为全球各大财经媒体的头条。

在疫情之下,在空头对华尔街发起一轮又一轮攻击的同时,游戏驿站的暴涨叙述了全新的故事:通过使用期权,短线散户如何抱团推动个别公司股价大幅走高,使股价走势与基本面脱节,并成功击退投资机构,使华尔街的力量平衡发生引人关注的变化。

不过多位华尔街人士对《财经》记者表示,不论多空双方如何对战,目前还没有达到影响金融市场正常运转的程度。

1月27日这一周是美国企业季度财报密集发布的一周。得益于首款5G设备iPhone
12的强劲假期销售,苹果公司报告的季度营收首次突破1000亿美元,特斯拉和脸谱公司等也将公布财报。截至1月27日收盘,苹果公司股价在过去一年中上涨了84%。

不过对股市估值上升、新冠肺炎病例增多以及疫苗配送分配不均的担忧,令投资者担心美国股市近期将回调,波动性因此增加。美股三大指数27日均跌超2%,纳指、标普500一度跌逾3%。截至当天收盘,道指跌2.05%,纳指跌2.61%,标普500指数跌2.50%。

有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数VIX,1月27日上涨61.64%,收报37.21点,为2020年11月2日以来最高,单日涨幅创近三年来最大。

本来将退市的垃圾股游戏驿站,股价从3美元一路拉到300美元,一年涨了100倍,1月27日当天股价大涨超130%,近一个月来该股累计涨幅超过1700%。此外,全球最大的连锁院线AMC院线暴涨超300%。

此前一天,对冲基金梅尔文资本(Melvin Capital)基金经理加布·普洛特金(Gabe
Plotkin)表示,已于当地时间1月26日下午平仓了游戏驿站(GameStop)的空头头寸。该对冲基金惨遭散户逼空而损失惨重,传闻巨亏30%,不得不接受另外两家对冲基金Citadel和Point72联手向其提供合计27.5亿美元的资金。

在华尔街从业二十余年的贝瑞研究CEO吉俊礼(James Early)
对《财经》记者说,个别股票处于泡沫的顶部,散户通过社交媒体联合起来逼空机构,并赢得胜利,这是前所未见的。在投资领域,散户投资者正在创造他们自己的现实。

白宫新闻秘书帕莎其(Jen
Psaki)表示,由财长耶伦领导的拜登政府经济团队正在“监察游戏驿站的情况”。纳斯达克交易所首席执行官阿德娜·弗里德曼(Adena
Friedman)当天表示,“我们会监控社交媒体上的言论,如果发现言论与股票的异常表现相关,就会暂停股票交易”。另外,美国得美利证券亦开始限制用户交易股票。

散户暂时压制机构

在特朗普卸任之时,在政治上推动特朗普崛起的元素,如社交媒体等,正在金融界和华尔街推动其独有的、对建制派的逆袭。在经济界看来,这种逆袭的载体是实体经济。

游戏驿站是美国一家拥有37年历史的老牌游戏产品零售商,主要以线下零售为主。受线上游戏的冲击,游戏驿站近几年来连年亏损,其股价从2016年的28美元一路跌到2019年底的3美元。受新冠疫情影响,2020年截至三季度的净销售额更是同比下降30%。

在此背景下,游戏驿站成为2020年华尔街被卖空最多的股票之一。看空它的理由包括估值过高,其股价是远期EBITDA的40倍;去年12月其整体营收销售下降了9%,它的市场份额正在输给沃尔玛和亚马逊等竞争者。

疫情之下,由于居家隔离使打游戏变成热门的消遣方式,游戏行业的股票纷纷大涨,再加上公司调整,游戏驿站也逐渐受到大量散户的追捧,股价逐步攀升。到1月14日,其股价已达40美元以上,几乎重返2013年的水平。

逆袭的重要推手是社交媒体。吉俊礼指出,社交媒体制造了投资的新生力量,一群散户抱团行动,而且这样的现象以后还会出现。散户的股票市场最火的社交媒体是类似于贴吧的Reddit,上面的WallStreetBets是热门股票论坛。

2020年4月13日,据Reddit的用户elder
Hedgehog的帖子所说,游戏驿站84%的股票都被卖空了,揭露用户持有该股票正被经纪商出借给空头。于是,Reddit的用户开始向做空者开战。

据说用户DFV(DeepFxxingValue)在股价最低点买入了五万美金的看涨期权,并在reddit上第一次发帖发表自己的看法和预测。

吉俊礼认为,散户投资者利用做空的规则限制,即空头们最终会迫于压力回购股票,形成逼空、轧空(short
squeeze),反而促使股价飙升。事实上空头们一度买入游戏驿站股票止损,使其股价在两天内从20美元涨到14日的40美元。

WallStreetBets论坛成员大多为年轻人,不信奉理性和价值投资的理念,信奉YOLO主义(只活一次不要白活,You only
live
once)。他们宣称“要么发财,要么穷死”。论坛成员曾多次发布“动员书”,动员论坛内散户抱团打爆空头。DFV的这笔投资已上涨至1100万美金,收益率超200倍。

随着越来越多的Reddit散户加入到DFV的多头大军,他们的行为守则是:永不出售,永不投降。

散户的热情也反映在成交热度上,Downdetector.com的数据显示,热门交易网站Robinhood、Ameritrade、E*Trade、富达投资和嘉信理财都在27日出现了宕机现象。

According to S3
Partners编制的数据,做空该股的投资者今年已经损失了17.4亿美元。不过游戏驿站的股价在27日盘后一度下跌28%,之后有所回升,盘后的跌幅收窄至16%。

WallStreetBets的用户早年只有几千名,随着券商削减在线交易佣金,刺激零售交易活动大规模增长,该论坛参与者队伍随之膨胀,后来呈爆炸式增长,越来越多的人加入、浏览并参与到关于游戏驿站等股票的讨论中。随着游戏驿站股价一路走高,WallStreetBets用户一整周都在涌向这个网络社区发布相关帖子,该论坛用户数一月至今超过了300万。

是否涉嫌操纵市场?

WallStreetBets在1月27日晚间一度瘫痪,一开始该论坛登录页面显示消息称,WallStreetBets已被版主改为非公开论坛,原因是近来用户对该论坛的热情导致流量达到空前水平,带来了技术困难。大约一个小时后,该论坛再度向公众开放。

吉俊礼对《财经》记者说,那些不被机构看好的小市值股票,有足够的散户加入,其购买力就可以与华尔街投资机构抗衡。

虽然散户有机会利用衍生品、杠杆等交易机制掀起市场波动,但他们能否主宰市场?吉俊礼认为,很难想象散户同时卖出某些股票压垮股市,但他们有足够的影响力来引发连锁反应,散户投资者集中出售股票压低股价,引发更多投资者加入,促使投资者从共同基金撤资,从而推动共同基金卖出股票,引发更多市场恐慌。

多家机构已经对散户联手逼空机构的现象发出警告。路通资本市场(Loop Capital
Markets)分析师安东尼-楚昆巴(Anthony
Chukumba)对游戏驿站的散户投资者发出警告:如果想赌博就去赌,股市不是赌博的地方。加拿大金融公司Purpose
Investments的首席投资官格雷格·泰勒也认为“逼空大戏模糊了赌博和投资之间的界限”。

吉俊礼指出,现在股市发生的现象已经完全与实体经济的游戏驿站公司无关,股价再高也挡不住这个公司倒闭的命运,但是它已经成为一个像赛马一样的赌,所有各方都认为自己必须赢。散户的这种非理性行为不可持续,如果发展到一定程度,就变成了操纵市场,就会引来监管。

美股散户的代表、被称为“金融界的特朗普”的社交资本公司CEO、Chamath
Palihapitiya接受媒体采访时表示,华尔街机构利用散户不能用的工具,有些根本就不看基本面来买卖,所以没有机构和散户谁高谁低,何况从特斯拉股价的历史来看,所有的对冲基金都错,所有的散户都对;而散户的研究水平可能与对冲基金的研究水平相当,所以散户不应被另眼相看。

摩根大通一个不具名的经济学家对《财经》记者指出,现在市场本该应对疫情、拜登政府政策,疫苗和企业赢收,但取而代之的,是散户逼宫空头,这实际上是华尔街代表的虚拟经济与实体经济间的争夺,当炒作变成主体,赚钱变得如此轻松,大量的杠杆充斥,就说明市场面临着修正和调整,如果不是更坏的结果的话。

国际货币基金组织(IMF)1月27日发布《全球金融稳定报告》更新内容,表达了相关的警告。IMF指出,金融市场与实体经济脱节仍在延续,一旦投资者重新评估全球经济增长前景或政策展望,全球资产价格或将面临回调风险。

The IMF stated that although the number of confirmed cases of the new crown in the world continues to rise and the outlook for the world economy is still facing uncertainty, with the development and promotion of vaccines, market expectations for economic recovery have improved, pushing up the prices of risky assets.However, before the vaccine is widely available, financial market recovery and economic recovery still rely on policy support.

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