面对联合党推动的小政府理念，管理预算赤字将会遇到困难。
ABC News: Matt Roberts
澳大利亚联盟党上台后不久，遇到如此之大的压力。这种压力不是出于要彻底逆转政策，而是要进行哲学理念上的彻底改变。
几个月来，澳联储（即澳大利亚央行）行长菲利普·洛几乎每次公开露面都会加强紧急程度级别，向联邦政府传递一个越来越紧急的信息。
他的信息很简单明了。随着全球经济增长放缓，我们的经济遇到困境，仅仅降息是不足以支撑整体经济的。
鉴于全球利率处于历史最低水平，澳联储行长呼吁各州和联邦政府开始借贷，增加支出，让财政政策与货币政策协调一致。
在政治上，这却带来了一个巨大的问题。这样做要像陆克文政府在全球金融危机期间所做的那样，包括有意增加预算赤字和债务。
几十年来，我们被灌输的理念认为赤字是邪恶的；以至于在最近的联邦大选竞选中，连工党都表示说该党会比联盟党政府更能创造盈余。
然而，永无止境的盈余与持续的赤字一样具有破坏性，因为在会让重要的社区项目投资遭截留。
现在拿出现金可能会缓解因具有破坏性的全球经济放缓所带来的澳大利亚经济衰退。这显然是一个明智的选择，否则你就不会看到澳大利亚央行行长如此积极地去推动这一政策。
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澳大利亚国民银行经济学家表示，澳大利亚央行希望降低失业率。
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澳大利亚国民银行经济学家表示，澳大利亚央行希望降低失业率。 (
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但政府面临两大阻碍。
首先，这要公开承认当联邦预算公布，非正式大选竞选活动于4月份开始之时，那时的经济并不强劲。第二，这将让几十年来联盟党呼吁的小政府理念面对挑战。
为什么澳大利亚央行会这么努力推动此财政政策？
如果说过去十年教会了我们什么，那就是超低利率具有严重的局限性。
目前对全球经济的最大抱怨是，通胀长期疲软。尽管各种预测和预言，工资增长仍未到来。
但是通货膨胀并没有消失。只是没有在我们预期的地方出现上升。
尽管日用消费品和服务价格正在下跌，但资产的情况却不尽相同。房地产和金融资产近年来价格飙升，扩大了几代人之间，以及拥有房子和没有房子的人士之间财富差距。
为什么？因为当央行向世界注入大量现金，旨在帮助降低价格(即：利率)时，我们被告知企业会借钱，投资到新的工厂和设备之上，并随着利润增长雇佣更多的工人。
然而，这并没有发生。人类行为与理论不符。
企业，尤其是美国的企业，借了很多的钱。但他们将现金作为股息和股票回购之上，发给了股东。在零利率的世界里，渴望回报的投资者纷纷投资收益率高的股票。因此股票市场变得疯狂起来。
发达国家和一些新兴经济体的房价也疯狂上涨。在澳大利亚国内，失控的房价将家庭债务推至收入199%的世界纪录水平。与此同时，工资增长却跌至历史最低水平。
尽管借款大幅下降，但我们却一直保持着创世界纪录的债务水平，这主要是因为我们的工资增长是如此之低。
我们仍在家庭债务上领先全世界
(ABS, Bloomberg, UBS)
（在家庭债务与收入比方面，澳大利亚引领世界。）
我们能避免又一次房价暴涨吗？
在澳大利亚东海岸持续两年的房地产市场下跌和西海岸持续三年的下跌后，这让房地产泡沫减压不少。澳联储最不希望看到的就是再次引发债务驱动的房地产热潮。
相反，澳联储希望以降息来刺激工资增长；以此向收入方向倾斜，从而远离债务。澳联储希望企业扩展[业务及设备]，雇佣更多员工，以提高工资。
只有当银行监管机构澳大利亚审慎监管局（the Australian Prudential Regulatory Authority）坚持在房地产市场保持更为严格的贷款标准，以确保我们不会再度经历房地产热，这一目标才能实现。
不幸的是澳大利亚央行和澳大利亚审慎监管局已面对压力，要放松限制，让房价再次上涨。
上周五，澳大利亚审慎监管局放松了抵押贷款压力测试标准。迄今为止，银行在向人们发放25年期抵押贷款现金时，他们要计算出如果利率升至7%以上，贷款人是否还可以继续还款。
银行认为，随着官方利率下降，这种缓冲不再适合，从而银行降低贷款标准是合理的。但这是一个主要由银行提出的论点。
从现在开始，贷款的压力测试将仅比贷款高2.5%。
本周早些时候，助理国库部长兼住房部长迈克尔·苏卡尔(Michael Sukkar)告诉《澳大利亚金融评论报》（Australian Financial Review），在有关银行业上的皇家委员会(Banking Royal Commission)的调查之后，银行家们变得“过于保守”，他希望向买房贷款人提供信贷。
基础设施问题
上周，联邦参议院通过的减税措施应该会给经济带来推动，尤其是针对中低收入群体的第一轮减税措施。这些群体往往会花掉额外的现金，从而刺激消费。
但是第二轮，尤其是第三轮减税不会持续很多年，而是依赖于一系列对支出和经济增长的乐观预测。
尽管减税可以提振消费并带来更强劲的增长，但它们不能解决澳大利亚所面临的根本性问题。
多年来，我们的经济是建立在人口增长，而不是生产率提高基础上的。我们的主要城市已经拥挤不堪，因此迫切需要改善基础设施。
这些项目如果能成功付诸实施的话，将促进就业，并能提高生产率。与减税不同的是，这会持续很久，在困难时期往往会锁住收入缺口。与此不同，这些基础设施项目有着有限的寿命，在经济繁荣时期可以减少规模。
但是，正如全国宽带网络（NBN）项目所显示的那样，这可能带来重重问题，也会很昂贵。
没有独立的监督和成本分析，这些项目很容易就成为以竞选为主要目标的政治足球。
最糟糕的例子之一就是墨尔本东西环线（East West Link）的瓦解。在2014年州选举前不久，一份具有法律约束力的合同得到了签署。选举结束后不久，该份合同颇有争议地被解除了。纳税人为此支付了11亿澳元的赔偿金。
然而，前联盟党领导人、现任克劳福德学院教授的约翰·休森（ John Hewson）却认为，如果监管得当，并考虑到我们城市的不尽人意的基建状况，我们处于一个十分独特的位置，可以利用我们的AAA信用评级和超廉价贷款[进行基础建设]。
然而，这需要一些大胆的举措，例如建立一个高度独立和透明的基础设施基金，为州政府和私人利益企业在重大项目上提供资金。
也许这与现实之间还有着一座桥，或者一条高速公路之遥。
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