里约矿业首席执行官雅各布·斯陶斯霍尔姆（Jakob Stausholm）在这家矿业巨头内部悄然开展了一场令人瞩目的战略转变。这一变革将在2024年的财务报告中显露无疑。对于一家年收入高达540亿美元（约合850亿澳元）的企业而言，4亿美元似乎微不足道。
然而，对于里约矿业的首席执行官雅各布·斯陶斯霍尔姆而言，这看似微小的数额却象征着公司内部的巨大变化。
在周四早些时候发布的2024年财务报告中，最引人注目的数字是其运营现金流，在过去一年中增长了3%，从152亿美元增加至156亿美元。
尽管这一增长并不显得特别突出，但在铁矿石价格下降11%的情况下，里约仍然能够提高运营现金流，这无疑反映了斯陶斯霍尔姆的战略进展。
显然，铁矿石依然是里约的主要盈利引擎，全年占集团息税折旧及摊销前盈利的69.5%。当然，里约过去七年来最低的股息也反映了铁矿石价格的疲软。
不过，铝业收入激增61%（目前占集团EBITDA的16%），铜业收入上升75%（目前占集团EBITDA的15%），这表明里约拥有更多有意义的盈利杠杆。
诚然，铝业和铜业的优越价格助力了这一增长，但斯陶斯霍尔姆及其团队近年来在这两个业务部门上付出了艰苦努力，包括最终稳定了持续困扰的蒙古Oyu Tolgoi铜矿，该矿现已规划成为全球第四大铜矿。
里约与其竞争对手必和必拓（BHP）之间的战略转变存在相似之处，后者的铜业收入已经飙升至接近集团利润的40%。显然，两家公司都意识到铁矿石的需求和价格将会逐渐放软，因此希望在各自的业务中找到新增长点。
但两者也存在显著差异。必和必拓正在采取三管齐下的策略——铁矿石、铜和钾盐，后者来自于即将在未来几年内开采的巨大贾森项目；而里约则在铁矿石、铝、铜和锂等领域进行多元化投资，其中包括即将完成对美国集团Arcadium的100亿美元收购。
这一转变的背后是急剧变化的世界，尽管唐纳德·特朗普可能想让我们回到过去。
能源转型可能在华盛顿特区成为一个敏感话题，但斯陶斯霍尔姆依然坚信这一趋势的势头仍然牢固。
仅举一个例子，中国是里约矿业主要商品的最大消费国。过去五年，中国对成品钢的需求仅增长了1%，但对铝和铜的需求分别增长了20%和21%，这使得中国成为全球最大的电动汽车制造商、最大的可再生能源和电网升级投资者，以及先进制造领域的重要投资者。这一趋势不可逆转。
斯陶斯霍尔姆将借此机会开始感知特朗普政府的态度。尽管人们对关税话题高度关注——里约在美国拥有出人意料的大量业务，而这些政策选择将对其造成影响——斯陶斯霍尔姆认为这些仅是工具，是手段。
他面临的挑战是试图解读新政府究竟希望达成什么目标——他知道这将需要一些时间。
但是斯陶斯霍尔姆也看到，过于担忧美国的消极信号是一种风险。他表示，这也意味着机会的存在。如今的多元化、更强大的里约矿业比五年前更能把握这些机会。
