托马斯·莱斯深知必须迅速行动。物流软件公司WiseTech Global的亿万富翁创始人兼首席执行官理查德·怀特正面临霸凌与不当行为的指控。
去年十月，莱斯执掌的米诺陶全球机会基金刚运作五个月。他果断对这家曾经的股市宠儿建立空头头寸。尽管数周后因怀特与公司达成十年顾问协议，米诺陶平仓获利了结，但今年二月初当这位商人最终拒绝签署协议时，莱斯再度出手做空。
随着董事会内斗以四位独立董事集体离职告终，怀特以执行董事长身份重掌WiseTech。独立调查显示，这位创始人就员工关系问题误导董事会，并制造了”未披露的利益冲突”。蹊跷的是，董事会竟决定不对新任董事长追责。在这段动荡期，米诺陶持续加码做空，最终于本月平仓。WiseTech股价年内已暴跌45%。
“我们擅长做空利空消息，我认为坏消息传播存在滞后性。”莱斯分析道，”这是行为金融学的体现——重仓基金的分析师会花大量时间论证买入理由，很难立即转向，更倾向观望。”
欧洲防务布局
米诺陶以灵活操盘著称，其全球多空策略覆盖全行业、全地域企业。莱斯与联合创始人阿尔米娜·罗森伯格运用AI每周分析3.5万篇新闻提炼投资主题。
今年二月美国副总统万斯在慕尼黑安全会议抨击欧洲军费不足后，他们迅速做多欧洲防务板块。借助ChatGPT深度研究功能，莱斯仅用12分钟便完成传统分析师需数周完成的行业分析，发现欧洲正将国防开支占比从历史不足2%提升至3%-4%，且采购重心从美国转向本土供应商。
“双重利好创造绝佳增长环境。”莱斯表示。米诺陶当周即建仓德国军火商莱茵金属，次周组合中欧洲防务股已达8只占比15%，现增至10只占组合近四分之一。其中莱茵金属年内涨幅120%，英国BAE系统涨38%，德国伦克变速箱飙涨144%，西班牙英德拉系统升60%。
这使2000万美元规模的基金半年回报达14.8%，本财年迄今收益19.7%。虽然早期受益于AI股热潮，莱斯现已对英伟达等”科技七巨头”采取战术操作——五月建仓英伟达六月清仓，十二月再度买入并在中国深度求索引发AI股抛售时坚守。
“马斯克正在摧毁特斯拉品牌——他造成的永久性伤害直接反映在欧澳等地销量断崖式下跌。”
目前米诺陶最大空头头寸是特斯拉，莱斯认为马斯克的言行及参与特朗普政府的行为对品牌造成不可逆损害，叠加比亚迪等中国车企竞争——后者去年营收已超特斯拉达1590亿美元。”美国投资者对比亚迪蚕食份额视而不见，这将成为特斯拉股价隐患。”
基金成立以来最大收益来源是日本虚拟偶像公司Cover Corp，其股价自五月低点反弹近70%。其他持仓包括全球最大猪肉生产商万洲国际、澳交所材料科技公司IperionX等。莱斯表示：”我们构建被低估的多元化组合，力求穿越周期持续跑赢市场。”
