事实证明，大卫·迪·皮拉的HMC资本并非唯一一家收购陷入困境的医院运营商Healthscope债务的买家——还有另一位市场巨头也在做同样的事情。
据《Street Talk》透露，安德鲁·洛克哈特的Metrics Credit Partners是Healthscope的31家贷款机构之一，这些机构正努力收回投资。Metrics已从拒绝签署暂停协议并希望退出这场长期纷争的其他贷款机构手中收购了一部分债务。
消息人士称，美国银行代表Metrics从华尔街巨头摩根士丹利手中购买了价值1000万美元的债务。
就在一天前，本专栏透露，迪·皮拉通过德意志银行以约40%的折扣收购了日本SMBC持有的债务。值得注意的是，德意志银行仍在寻找更多Healthscope的债务，甚至向同意出售限制的贷款机构推销。
回顾一下，经过一年的高风险谈判，Healthscope的16亿美元贷款财团中超过70%的成员已签署暂停协议，并给予布鲁克菲尔德及其顾问直到5月中旬的时间，以提出与迪·皮拉的提议相竞争的报价。然而，剩余的30%贷款机构已经失去耐心，正在亏本出售债务。
Healthscope是该国第二大私立医院集团，一直受到高杠杆和全行业盈利能力下降的困扰。其未来将在未来两个月内决定。
HMC的租金套利交易
FTI Consulting和MA Moelis为Healthscope准备的收益更新报告并分发给贷款机构的估计显示，2025财年的固定成本约为5亿美元。租金是最大的支出，达到1.9亿美元，其次是1.4亿美元的贷款利息，其余大部分是医院日常运营所需的资本支出。
高昂的成本意味着Healthscope预计在截至6月30日的年度内将出现4500万美元的自由现金流亏损——自营医院与出售并回租的物业之间存在巨大差距。
消息人士称，15家非房东所有的医院和诊所是盈利的，将产生4000万美元的现金利润，而由HMC和加拿大西北部拥有的22家医院将亏损9500万美元现金。其中包括HMC HealthCo Healthcare & Wellness REIT持有的11处物业带来的5000万美元现金亏损。
值得注意的是，一些看过最新财务数据的贷款机构认为，HMC Capital支付的40%折扣过高。
消息人士称，这些人认为迪·皮拉的押注极具投机性，他的目标是通过自营医院的利润来支付其投资组合中资产的租金，以修复HealthCo REIT自2021年9月上市以来60%的价值下跌。
至于Metrics，它更希望媒体停止报道其在投资失败时收购其他贷款机构（而不是减记）的策略，就像在Rockpool所有者Pacific Hunter和残疾服务业务Oncall中所做的那样。但这正是它在Healthscope一夜之间所做的事情。
