大卫·迪皮拉的HMC资本集团在完成数周前期工作后，正式向澳大利亚第二大医院集团Healthscope发出收购要约。此前该投资机构已成功介入标的公司16亿澳元的债务重组。
据内部消息透露，迪皮拉提出的方案核心是以特定价格收购Healthscope运营业务，所得资金将用于帮助大股东布鲁克菲尔德偿还债务。值得注意的是，该提案要求Healthscope约31家债权机构接受债务减记，部分债权人的受偿比例可能低至本金的20%。
知情人士表示，根据该提案，Healthscope的两大物业持有方——HealthCo医疗健康不动产信托和新加坡政府投资公司支持的西北医疗地产信托——将不受交易影响。
据悉该要约已直接提交给布鲁克菲尔德，但能否获得债权人支持尚存变数。要求债权人而非物业方承担损失的核心策略，恐难说服与布鲁克菲尔德谈判逾一年的银行及信贷基金。这些债权方在评估FTI咨询与MA Moelis提出的竞争方案前，极可能拒绝任何收购要约。
六周生死时限
HMC此次行动前，布鲁克菲尔德及其顾问刚说服16亿澳元银团贷款中70%的债权人签署暂停协议，包括出售限制和利息宽限条款，将破产危机延缓至五月中旬。这为HMC及其他竞购方争取到六周筹备期。
HMC的抢先行动不足为奇——其旗下HealthCo不动产信托持有Healthscope11处物业，自2021年9月上市以来市值已蒸发60%。在发起收购前，HMC通过德意志银行从拒绝签署暂停协议的债权人处收购了Healthscope债务，包括日本三井住友银行的债权，收购价约为本金的40%，远高于当前提案要求的债权人受偿比例。
FTI与Moelis本月向债权人提供的财报更新显示，Healthscope本财年固定成本约5亿澳元，其中1.9亿澳元为物业租金，1.4亿澳元为贷款利息，其余主要为医院日常运营资本支出。布鲁克菲尔德顾问指称迪皮拉的收购具有投机性，实质是想用Healthscope盈利物业的收益来抵偿HealthCo的租金债务。
