从特朗普政府的关税计划到近五年来的首次降息，这三个月可谓风云激荡。而有一批投资者却在动荡中逆势崛起。
黄金与小盘股投资者成为这三个月市场动荡中的意外赢家。随着特朗普入主白宫引发的市场震荡，SG Hiscock新兴公司基金在本季度本土股票投资者中表现最为亮眼。
这位美国总统的贸易关税计划与联邦政府的大规模支出削减，彻底颠覆了市场对来年的预期。标普500指数在过去七周中有五周收跌，本土基准指数年初至今下跌2%，险些进入技术性调整区间。
但晨星投资研究机构最新数据显示，部分专注黄金生产商与小企业的基金逆市飘红。SG Hiscock基金1月以来上涨9%，Yarra资本管理与Paradice投资管理旗下的小盘股基金同样斩获佳绩。
特朗普关税威胁及其可能引发全球经济衰退的担忧，驱使投资者涌入黄金等避险资产。由基金经理罗里·亨特领衔的SG Hiscock新兴公司基金以15%仓位配置金银资产，成为一季度表现最佳的投资策略。
亨特透露，该基金数年前便开始投资澳交所上市的小型金矿企业，当时发现该领域因缺乏机构资金而存在”错误定价机遇”。
尽管亨特看好黄金后续潜力，但他警告金价可能短期超涨，或将面临每盎司100至200美元的回落。
本土小盘股基金同样迎来转机，终结了以科技巨头为首的大盘股长期领跑格局。瑞银微型股基金本季度收获近7%回报，基金经理乔尔·弗莱明将此归功于澳洲联储近五年来的首次降息，这重燃了市场对投机性小企业的热情。
“微型股市场波动剧烈，需要自下而上聚焦企业基本面的投资策略，流动性仍是该领域关键驱动因素。”弗莱明以经营寿险产品的Generation Development公司及上市皮肤科企业Botanix制药为例说明。他仅投资市值低于2.5亿澳元的企业，认为这些公司有望晋升更大指数从而大幅提升估值。
价值洼地
弗莱明指出，许多微型股企业前景光明却遭低估，这种错位为投资者提供了布局高成长潜力股的良机。该基金还通过配置锡、锌等小众商品获得超额收益，如锡生产商Metals X股价年内暴涨54%，锌矿勘探商Aurelia Metals飙升42%。
Firetrail澳洲小企业基金组合经理马修·菲斯特同样看好黄金小盘股，其基金15%仓位配置黄金股，在Genesis矿业等本土生产商的投资助力下跑赢大盘。
