没有人知道自己能活多久，这使得退休后的预算管理变得十分棘手。亲爱的维斯女士，我和我的丈夫刚刚退休。他70岁，我65岁。我们各自在养老金中有约200万美元，但我们的年支出在18万到20万之间，有时甚至高达25万美元。我们依然在支持孩子完成学业，因此我们的开销将在将来减少。在我们工作时，这种“弹性”是可以接受的，但我对未来有些紧张。很多人认为400万美元的养老金已经足够，但我们的年支出应是多少，以确保资金不会耗尽呢？我们没有债务。尼基
智慧之道：长期以来的退休箴言是“5%规则”。它建议，每年可以从投资中获得约5%的收益，而不会消耗资本。（如果没有产生收益，资金将在20年内耗尽。）
基于此，年支出20万美元（400万美元的5%）似乎很容易实现，基尔尼集团的合伙人安妮·格雷厄姆表示。但这假设没有大额取款（例如出国旅行、更换汽车或援助孩子）并且没有考虑通货膨胀——即10年后20万美元的购买力将不同，格雷厄姆解释说。
让我们来看看结构。正如阿班丹顾问公司联合创始人和首席财务规划师西姆兰·迪伦指出的，您需要寻找一种稳定的收入来满足已知开销（18万美元），同时为较大支出（25万美元）留有一些灵活空间。
通过账目基础的养老金（ABP），一种灵活的结构可以实现这一目标——它是养老金的“去积累”部分，从累计阶段转变为收入阶段。与您的累计账户一样，您的账目基础养老金也应投资于增长和保守资产的组合，但对超过60岁的人来说，收益或取款是免税的。
“您可以向无税的帐户基础养老金中最大贡献190万美元。但到2025年7月1日，这一数字将根据规定增加到200万美元，因此值得考虑等到那时再做。”迪伦补充道。
“根据您的年龄，您需要根据余额提取至少5%，而随着年龄的增长，这一比例也将增加。根据每人200万美元的余额，您将至少提取10万美元，这将满足您当前的最低收入需求。”
那么，根据年支出，钱能撑多久呢？迪伦已经计算出了这些数字与预期寿命的关系——尼基的丈夫94岁，尼基89岁（尽管随着他们年龄的增长，这些数字会增加）。
如果这对夫妇每年花费20万美元，尼基的丈夫将剩余106万美元（如果按今天的价值计算为60万美元），而她的余额将为142万美元（80.6万美元）。
如果他们每年花费21.5万美元，他将剩下46.2万美元（26.1万美元的今天价值），而她的余额将为57.5万美元（32.5万美元）。
即便在400万美元的养老金余额下，如果他们每年花费25万美元，结果也是不乐观的。他将在91岁时耗尽资金，而尼基将在86岁时同样耗尽。所有这些数字假设投资组合的构成是50%的增长资产与50%的保守资产，每年收益5.6%（3.4%的收入，2.2%的增长，15%的股息），加上0.6%的年账户费用，从而得出5%的净回报。
“数字告诉我们，20万美元似乎是一个相当可行的目标，”迪伦表示。“但将支出增加到每年25万美元意味着您的资金将无法支撑到预期寿命。如果您认为每年都不会出现这种情况，使用21.5万的中间计算表明，您的养老金可能可持续到预期寿命。”
“保持一部分资金投资于更稳定的投资策略，以应对不规律的大额支出。”
格雷厄姆补充称，“在退休后担心资金不足是‘自然且正常的’——特别是在最初的阶段——无论您的养老金余额是多少。”
但是她表示，400万美元的养老金预计将支撑约28年，年支出20万美元——直到尼基的丈夫98岁，尼基93岁（基于6%的收益和3%的通货膨胀，符合澳大利亚储备银行2-3%的目标区间）。6%的收益基于保守的风险配置，可能为60:40或50:50的增长与保守资产比例。
“如果支出减少到每年18万美元，根据相同假设，30年后仍会剩下约150万美元，”她补充道。但如果通胀更高而收益更低，资金将更早耗尽。
记住，随着资产价值的减少，获得养老金的资格会增加。一对拥有房产的夫妇，若资产少于104.55万美元，则将有资格获得部分养老金。
“我与客户交流时，一个有用的建议是考虑定期提取，以满足所有最低预期支出，然后将一部分资金投资于更稳定的投资策略，以应对不规律的大额支出或意外情况，”迪伦建议道。
考虑“顺序风险”至关重要——即退休初期出现重大负收益可能会对您资金的持续性产生“重大影响”。
他建议寻求建议，建立投资“桶”，区别短期收入需求与长期资本增长，以确保在市场下跌时不需出售养老金以应对生活费用。
格雷厄姆补充说，例如可以将至少12个月的支出保留在现金应急账户中，以供养老金使用。同时跟踪支出，即使您拥有可观的养老金余额。
“支出超过您计划的预算可能意味着您将在退休期间比预期更早耗尽资金，”迪伦表示。
“理解您的支出情况并制定明确的支出计划可以降低超出您承受范围的风险。”
最后一点——提前计划，以减少您的孩子继承养老金时的税负（或剩余资金）。
了解您养老金中多少是“应税”的，而不是免税的成分是很重要的。如果您的养老金大部分由应税成分构成，成年孩子的受益人可能在继承时支付最高可达17%的税款，迪伦指出。
“这项税务负担可以通过一些前期规划和再贡献策略来降低——即提取并重新贡献您的养老金余额，以减少应税成分，”他补充道。
贡献规则可能较为复杂，因此如果您计划这样做，最好寻求一些建议。
本周的“聪明理财”专栏由德布拉·克利夫兰撰写。
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