最近的财报季是记忆中最为动荡的一次，但像Coles、Suncorp甚至WiseTech这样的公司成功脱颖而出。澳大利亚的财报季是我们一段时间以来见过的最为波动的，即使在同一行业内，公司之间的差异也非常明显。那些超出盈利预期的公司得到了市场的奖励，而那些未达预期的公司则受到了严厉的对待。
整体来看，盈利结果略令人失望，低于市场预期，主要是由于成本和利润率压力。尽管企业普遍在努力控制成本，但我们注意到，控制支出有助于一些公司脱颖而出。
我们认为，成本控制将是2025年的一个持续主题，因为公司在展望未来一年时讨论的主要问题之一就是持续关注控制支出。
从更广泛的经济角度来看，自2022年以来，生产率一直在下降，澳大利亚与美国之间的差距显著扩大，影响了我们的相对竞争力。
与此同时，与公共部门支出相比，私营部门的投资一直疲软。我们需要看到私营部门有信心进行投资以支持GDP增长，尽管最近有所增加，但消费者信心仍然受到持续的生活成本担忧和有限的工资增长的压力。
在这种背景下，生产率、成本效率和自助计划对于公司未来能够取得良好业绩至关重要。
这将体现在两个关键方面。首先，公司可以通过自身努力降低成本和提高生产率；其次，他们可以通过寻求其他公司的产品和服务来帮助实现成本降低和生产率提升。
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让我们看看在2月份的财报季中，这两个方面是如何体现的。
连锁超市Coles通过投资技术来减少门店的损耗和盗窃，取得了强劲的业绩。他们通过“简化、节省和投资”策略实现了1.57亿澳元的业务成本效益，并继续从布里斯班和悉尼的自动化配送中心获得成本节约，未来还将从墨尔本中心获得更多节约。这些显著的成本节约使零售商能够为客户提供更低的价格，并为股东带来更好的回报。
同样，Suncorp通过简化业务提高了效率，这应该会带来更好的客户结果、更高的盈利增长、更高的估值和显著的股东资本回报。该公司出售了其人寿保险、财富管理、维修业务和银行，专注于其作为普通保险公司的核心盈利业务。
在考虑公司可以销售哪些产品来帮助其企业客户提高生产率和成本效率时，技术起着关键作用。
以WiseTech为例。尽管目前正面临公司治理挑战，但其核心业务通过CargoWise（其关键软件产品）为货运代理行业的客户提供了显著的成本效益和竞争优势，从而实现了强劲增长。
对于货运代理企业来说，降低成本（在低利润行业中）并积极竞争变得至关重要。Wisetech的软件升级将进一步推动这一优势。
同样，Seek帮助招聘人员和公司降低招聘成本和人才获取成本。通过帮助公司进行更好和更有针对性的候选人分析，Seek可以显著降低公司的招聘成本。这一点很重要，因为公司越来越关注其支出的投资回报。
Vista是另一个例子，它通过其软件程序帮助客户（电影院）提高生产率，并通过其顾客的忠诚度实现增长。这为Vista的软件产品带来了真正的粘性，并巩固了其极高的全球市场份额。
最后，不要低估并购在提高生产率和成本效率方面的作用。澳大利亚公司越来越多地关注国内和国际的增长和整合机会，传统上通过同一业务领域的并购实现显著的成本节约。
2025年还有很多时间，但显而易见的是，成本管理和生产率的关注将在公司良好业绩的取得中发挥重要作用。这些公司及其类似公司值得关注。
Paul Taylor是富达国际的投资主管。
