SQM Research是覆盖私人信贷领域最大的评级机构之一，随着问题贷款的增多以及对该行业透明度问题的指控，该机构已将这一新兴行业列入“观察”名单。
SQM表示，公司将加强对该行业的监控，并调整其评级基金的方式，增加对基金治理情况的权重，并在基金首次申请评级时加强尽职调查。
SQM Research董事总经理路易斯·克里斯托弗表示：“我们采取这一预防措施是为了应对在该行业观察到的日益增多的问题，以及金融监管机构最近的声明。”他提到澳大利亚证券和投资委员会正在对私人信贷贷款的增长进行审查。
SQM对约70只私人信贷基金进行评级，这些基金共同管理着约330亿美元的资金。私人信贷，也称为非银行贷款，涉及基金经理从投资者那里筹集资金，向从企业到建筑项目的各种借款人提供贷款。
研究公司对这些基金或贷款工具的评级对于基金向投资者推销自己至关重要。财务规划师也依赖这些评级来购买个人赔偿保险。反过来，这些基金支付给SQM等机构以进行评级。
ASIC还指出，“私人信贷投资将出现更多失败，澳大利亚投资者将蒙受损失”。
SQM的克里斯托弗指出，向批发投资者提供的私人信贷基金“迅速增加”，这些基金不必遵守向零售投资者推销的基金的披露和透明度要求。
他表示，这“部分是由于现在符合成熟批发投资者资格的澳大利亚人数量的迅速增加”。基金投资者如果年收入达到25万澳元或净资产达到250万澳元，就有资格成为批发投资者。
克里斯托弗表示，尽管没有迫在眉睫的失败，预计该行业将应对当前的挑战，但这些预防措施是必要的。
蓬勃发展的行业
在由前高等法院法官肯尼思·海恩领导的银行皇家委员会之后，私人信贷公司蓬勃发展，因为银行从风险较高、不太成熟的市场和建筑项目贷款中撤出。随着私人信贷以更高的利率介入，这些新参与者及其投资者轻松获得了两位数的回报。
该行业蓬勃发展，根据咨询公司Alvarez和Marsal在12月发布的估计，私人信贷贷款现在达到2050亿澳元，约占所有企业贷款的14%。
但最近，由于供应过剩和居家办公的兴起，商业地产价值低迷，加剧了房地产行业借款人的困境，这些问题反过来又影响了私人信贷贷款人。
澳大利亚金融评论记录了基金中的一些问题，例如基于项目理论最终结果计算的贷款价值比；未能告知投资者有关过度杠杆借款人的情况，以及推销已经变得不流动的基金。
一些基金还限制或暂停了赎回，因为借款人破产或未能还款。
SQM是少数几家覆盖私人信贷领域的评级公司之一，其他公司包括Lonsec、Zenith和Morningstar。
金融评论本周透露，Count Financial采取了前所未有的步骤，推翻Lonsec的建议，建议客户出售包括Metrics Credit Partners管理的三只基金在内的几只私人信贷基金，Metrics是该行业最大的参与者之一。
周三，Metrics联合创始人安德鲁·洛克哈特表示，监管机构对私人信贷的担忧被夸大了。“[ASIC]提出的问题之一是，为什么会出现从公开市场向私人市场的转变。
“他们认为这是一种结构性变化。这是一个为客户提供有趣且有吸引力的投资机会的领域，但重要的是，监管机构希望管理者遵守高政府标准并遵守法律。”
