富达公司(Fonterra)的银行家们将在下周二向悉尼的基金经理们介绍主板上市计划,这是新西兰合作社富达旗下的消费业务Mainland Group,此次上市可能使得拥有Western Star黄油和Mainland奶酪的公司估值达40亿澳元。
根据发送给基金经理的邮件,Jarden、JPMorgan和Craigs Investment Partners邀请基金经理们在下周二下午的90分钟时间里,听取Rene Dedoncker的讲话,他预计将成为消费业务的首席执行官。

公司称此次活动为非交易路演。
消息人士透露,富达此次IPO可能寻求筹集15亿至20亿澳元,考虑到分析师估计消费业务的价值在35亿至40亿澳元之间,这使得富达与另一家备受期待的IPO候选人维珍澳大利亚(Virgin Australia)对比。
然而,到进行订单簿构建时,估值及IPO规模将取决于富达的增长潜力、同行上市公司的估值以及IPO市场的整体状况。
基金经理们意识到,富达并不像Canva或Guzman y Gomez那样是一个高增长企业,并且对于新西兰企业而言,超过10亿澳元的IPO极为罕见。知情人士表示,他们不会惊讶于融资金额只有10亿澳元。
双轨策略
在IPO会议上,Dedoncker将与Mainland的首席财务官Paul Victor一同出席,并且与邀请函附带了详细介绍目标业务的提前副本。本周将在新西兰进行相同的活动,接下来的周中,前往亚洲。
Mainland的主要财务数据预计为49亿新西兰元(44亿澳元)收入和2亿新西兰元EBIT,41%的毛利来自东南亚、斯里兰卡和中东,其余大部分来自澳大拉西亚。基金经理最关心的问题是,富达在IPO场景下愿意出售多少Mainland,价格又是多少。
考虑到无约束的指示性投标将在约六周内到期,Dedoncker和Victor可能会尽早跳过与上市市场投资者的闲聊,直接进入价格讨论。由于过去已为撤资做过准备,该业务对基金经理来说也是相对较为熟悉。
富达似乎在IPO和拍卖之间进行了一条真正的双轨推进,这是一种由前PEXA、StatePlus和Alinta Energy的所有者使用的交易结构。
然而,自从银行家们上一次采取这种策略已经有一段时间了。澳大利亚最后一次引入双轨策略的重大案例是2021年的SG Lottery,当时许多投资者对一个较温和的杠杆收购竞标在IPO程序之前获得胜利感到不满。